公司生产基地可能增加至5个，龙头地位可能进一步巩固。公司原有的4个生产基地分别是：合肥市望江西路本部和合力工业园、宝鸡叉车厂、安庆车桥厂、蚌埠液力机械厂。这4个基地目前都在扩大产能。近期，公司准备在湖南衡阳建新的生产基地。目前公司正在与当地政府谈判。

　　07年上半年叉车产品营销售卖继续迅速增加。目前，公司的产品有整机和零部件。其中，整机产品已从叉车扩展到特种车辆、装载机、重装产品等多类。从规模上看，叉车是公司的核心产品。今年上半年公司已合计销售各类叉车17000台左右，实现收入13.6亿元，同比增长39%左右。

　　重装及零部件将继续全力发展。由于重装产品和零部件产品前景较好，毛利率较高，未来几年公司将继续全力发展。别的产品如特种车辆等，由于市场较小等原因，未来发展前途不明，公司也未制订具体的发展计划。

　　成为物流解决方案的供应商尚需时间。公司计划发展成为物流解决方案的供应商(相当于物流项目建设的总承包商)。由于公司介入该领域时间不长，经验不多，因此预计未来3-5年内，公司的该项业务可能保持在较小规模，公司的收入仍将主要来自于叉车等硬件产品的销售。

　　股价略微低估。预计公司07、08年能分别实现营业收入36.5亿元和47.5亿元，实现净利润3.6亿元和4.7亿元，实现EPS1.01元和1.32元。依据公司的质地和行业的估值状况，我们大家都认为给予其08年30-32倍的市盈率较合适，对应的目标价为39.6-42.2元。评级为“跑赢大市”

　　合力工业园有望在08年全部建成。鉴于公司本部狭小的地域范围限制了公司的发展，2004年，公司与集团共同投资兴建合力工业园。合力工业园占地1500亩左右，划成南、北、西三个区，共分4期开发，计划08年全部完工。工业园内将建中小吨位内燃叉车、电瓶叉车、重装(装载机、大吨位内燃叉车、集装箱正面吊、堆高机)、牵引车等产品以及部分零部件的生产线年，各生产线将陆续建成，本部相应的生产线同时也将陆续搬到工业园内，与工业园内的生产线整合。本部生产线搬完后，本部产区土地可能由政府购回，变为商业区。

　　部分主要生产线已完成搬迁或建设。本部20000台中小吨位内燃叉车生产线月份搬至工业园。另外，工业园内正在兴建的10000台中小吨位内燃叉车生产线年定向增发项目之一)将于08年底完工。预计到08年底，公司中小吨位内燃叉车的产能将达到30000台左右。本部原有的电瓶叉车生产线台产能)今年将完成搬迁，搬迁后的产能将扩大至10000台左右。重装生产线已完成建设，其中，装载机的产能为2000台左右，其它重装产品的合计产能为110台左右。另外，部分零部件生产线(如铸造一期)等也已建成。

　　宝鸡叉车厂的产能将大幅扩张。宝鸡叉车厂是公司的分公司(100%股权)，主要生产中小吨位叉车(内燃和电瓶)。目前宝鸡厂的产能为5000台左右。该厂已制定了“十一五”规划，计划到2010年将叉车产能扩大到10000台左右，其“叉车扩能技术改造项目”已被列入“陕西省装备制造业‘十一五’100个重大技改项目规划”。另外，公司已在宝鸡市渭滨区工业基地购买130亩土地，用于建设3800台大吨位内燃叉车、200台特种车辆、20万件叉车制动器的生产线。该项目计划分期建设，4年内完成，第一期已开工，预计将在08年下半年完工并投产。

　　安庆车桥厂产能再次扩大。安庆车桥厂主要生产叉车的转向桥、属具、驱动桥等零部件。近年来，该厂已扩产两次。目前进行第三次扩产。扩产后，该厂的转向桥产能将达10万台(增5万台)，属具产能将达26500台(增18500台)，驱动桥达1万台(增5000台)。该扩产工程计划预计09年完成。

　　蚌埠液力机械厂也在扩产。该厂主要生产油缸和液力变矩器，为叉车等工程机械配套。目前该厂的产能为：油缸20万根，液力变矩器3万台。本次扩产后，油缸达30万根，液力变矩器达5万台。目前扩产工程已动工，预计09年完工投产。

　　预计公司将新增衡阳生产基地。近年7月份，公司公告称，公司将收购衡阳“力尔美公司”。力尔美公司主要生产各类防爆电瓶叉车(在易爆炸场合使用)及其它防爆工业车辆，是目前国内防爆电动叉车的骨干生产企业之一。另外，公司公告还称，公司计划在衡阳市白沙洲工业园购买120亩土地，用于建设叉车生产线，使其成为公司在南方的生产基地。目前，这两个项目正在谈判中。若这两个项目能够最终建成，公司不仅将进入前景较好的防爆叉车领域，还可能将逐步扩大国内市场占有率，进一步巩固其龙头地位，并进一步获得规模效益。

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